光伏业务竟成烫手山芋？

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1 SoLayTec被再次出售

2019年6月29日，资本设备制造商 Amtech Systems，Inc（纳斯达克股票代码：ASYS）宣布出售其SoLayTec业务。

SolayTec的设备可用于p型PERC和n型电池生产的升级，于2015年1月7 日被Amtech Systems公司自RENA手中收购。

让我们来梳理一下这几家公司的历史关系：

SOLAYTEC是荷兰研究组织TNO的一家分拆公司，成立于2010年，初创时被TNO Technostarters B.V. 作为天使基金所资助。SolayTec公司开发、交付和服务的原子层沉积（ALD）在全球太阳能电池机器，其设备可用于P型和N型PERC电池生产。

RENA是绿色能源、医疗技术和电子应用领域的领先生产设备供应商。全世界大约50%的太阳能电池是在RENA湿处理设备上生产的。SolayTec有了一定的发展后，RENA成为它的首轮投资商，几年后，SolayTec又被TEMPRESS（AMTECH的分公司）从RENA手中收购。

而现在距不过 Amtech 收购SoLayTec不过四年时间，为何 Amtech并购又转让？兜兜转转，三家公司到底谁是赢家？

2 由意气风发到惨淡收场，Amtech太阳能业务发生了什么？

Amtech执行主席兼首席执行官JS Whang先生表示对SoLayTec的及时剥离感到满意，“Amtech 3月宣布停止太阳能板块并将我们的资源用于未来半导体和SiC / LED抛光业务之后，我们预计本季度将公布销售收益，并减少第四财季开始的业务亏损。”

再来看一下2015年收购SolayTec时Amtech的本意 :

“这一收购对Amtech收入和盈利预期在2016将会有显著增长。这一收购行动将SoLayTec的原子层沉积(ALD)技术带进了Amtech集团。Amtech将使SolaytecALD工具与TEMPRESSPECVD程序进行组合一并推出，同时Amtech还将继续与RENA合作推出其湿化学技术。”

更早几年RENA投资SolayTec的背景：

2010年基于TNO许可的超快原子层沉积（ALD）技术的发展，创建了一个名为SoLayTec的衍生项目。在后期阶段，SoLayTec从TNO中被分拆，将这项技术应用于太阳能市场内的太阳能电池生产设备。在TNO的领导下，超高速ALD技术得到了进一步的发展。

Solaytec将在2011年第二季度推出第一款“过程开发工具”。附加的BOM和RENA的投资将有助于促进大批量工具的开发，能够处理2012年每小时3000片。SOLAYTEC的超快空间ALD原理比传统的ALD快得多，适用于工业领域。此外，与现有沉积技术（如PVD和PECVD）相比，该工艺的拥有成本较低。

2013年10月在启动SoLayTec三年后，该公司获得了第一个国际太阳能奖。SoLayTec的产品InPassion ALD在市场上越来越为人所知。

可以明确的是，RENA正是看上了Solaytec的技术和市场优势，Amtech选择从RENA手中收购时也不例外。然而Amtech表示选择出售SoLayTec业务仅仅是之前宣布的剥离其所有太阳能业务计划的第一步，Amtech已不再打算涉及光伏相关业务。由此可见Amtech的布局打算和事实还是有出入的，收购SoLayTec也并没有给其带来相应的好处。同时，Amtech已放弃对太阳能板块的继续运营。

2018年Amtech首席执行官 Fokko Pentinga表示，“正如预期的那样，我们2018财年开年顺利。十二月这个季度的高出货量创下记录，收入也创下记录，盈利能力稳定。我们所有的三个报告板块，太阳能、半导体和抛光板块的表现都很不错，半导体和抛光板块表现超出预期。我们的财务状况良好，将持续进行战略性业务投资，专注卓越运营。”如此有前景的光伏市场都不再涉及，不知道是不是因为其它两项业务表现太好呢？

3 SolarTec何去何从

SolarTec虽然成立不到十年便经历两次被转让，但并不能否认它的市场价值，要知道PERC和HIT是当前最有前途的两项技术，PERC是正在市场化的，HIT是未来市场化的。而SolarTec也有着一定的客户群体和技术优势。晶科、Imec Leuven、韩华等都是它的用户。

“ALD  Al 2 O 3为单晶硅和多晶硅太阳能电池的后表面提供了优异的钝化能力，”晶科表示，“我们可以在单晶硅上获得1％的效率，在多晶硅上获得0.6-0.8％的效率。”可见ALD设备的市场可需性。

目前Amtech正在为SolarTec业务积极招募，希望此次的战略买家不要浪费SolarTec的天然优势，做好布局，让SolarTec远离被再次转让的命运。

4 RENA或感到庆幸

2015年并购的时候Amtech提到“还将继续与RENA合作推出其湿化学技术。”要知道的是，RENA在2014年3月进入破产程序，而2015年1月其出售SolarTec业务，并且还得到了与Amtech的持续合作机会，无疑解了燃眉之火。目前，在湿法化学表面处理领域，RENA 仍是全球领先的生产机器制造商，在半导体、医疗技术与可再生能源领域都有成功应用。如今Amtech又将SolarTec继续转让，想必RENA 不得不赞叹自己当时的明智了。

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